Vorsichtiger Optimismus ist angebracht

Das neue Jahr wird wieder spannend

Zunächst möchten wir Ihnen und Ihren Familien fürs neue Jahr alles Gute wünschen: Bleiben Sie gesund, gelassen und optimistisch!

Das Jahr 2024 wird zweifellos als ein prägendes Jahr in die Geschichte der Kapitalmärkte eingehen. Geprägt von bemerkenswerten Meilensteinen, wegweisenden geldpolitischen Entscheidungen und globalen Dynamiken bot es sowohl Anlegern als auch Fondsmanagern Chancen und Herausforderungen in gleichem Maße. Die Entwicklungen des Jahres lassen sich nicht isoliert betrachten, sondern zeigen, wie eng makroökonomische Rahmenbedingungen, geopolitische Ereignisse und technologische Innovationen miteinander verknüpft sind.

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Ein historischer Moment ereignete sich beispielsweise am deutschen Aktienmarkt, als der DAX erstmals in seiner Geschichte die 20.000-Punkte-Marke übertraf. Dieser Meilenstein war das Ergebnis einer optimistischen Marktstimmung, die sich aus einer Kombination von Faktoren speiste. Entscheidend war die Erwartung, dass die Zinssenkungszyklen der Europäischen Zentralbank (EZB) weiterhin günstige Finanzierungsbedingungen schaffen würden. In einem Umfeld sinkender Kapitalkosten verzeichneten insbesondere exportorientierte Unternehmen und Technologieaktien stark überdurchschnittliche Kursgewinne. Abseits der traditionellen Kapitalmärkte sorgte auch die Kryptowährung Bitcoin für Aufsehen, als sie die psychologisch und symbolisch bedeutsame Marke von 100.000 US-Dollar durchbrach. Diese Kursrally war getrieben durch eine steigende institutionelle Akzeptanz und die wachsende Bedeutung von Bitcoin als Inflationsschutz. Parallel dazu förderte die verstärkte Integration von Blockchain-Technologie in den Finanzsektor eine breitere Nutzung und Nachfrage nach digitalen Assets.

Hier gehts zum Portfoliobericht

Ein ebenso beeindruckendes Wachstum haben wir an der indischen Börse erlebt. Der NIFTY50-Index erreichte neue Rekordstände, angetrieben durch ein robustes Wirtschaftswachstum, technologische Fortschritte und einen Aufschwung im Konsumsektor. Indiens Position als aufstrebende Wirtschaftsmacht mit einer jungen Bevölkerung und einer florierenden Startup-Szene unterstreicht das Potenzial der Region als langfristiger Investment-Hotspot. Für globale Anleger und Fondsanbieter wird Indien zunehmend zu einem zentralen Bestandteil einer geografisch diversifizierten Anlagestrategie.

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USA-Wahl, Zinssenkungszyklus und Künstliche Intelligenz

Die US-Präsidentschaftswahl 2024 erwies sich als ein entscheidender Faktor für die Kapitalmärkte, da ihre unvorhersehbaren Ergebnisse die Marktstimmung global beeinflussten. Politische Unsicherheiten führten zu temporären Kursschwankungen, insbesondere in den Sektoren Energie, Gesundheit und Technologie. Dennoch überwogen letztlich die positiven Marktreaktionen, da die neu gewählte Administration Reformen ankündigte, die Wachstum und Innovation fördern sollten. Dies verdeutlicht die Bedeutung geopolitischer Stabilität und politischer Rahmenbedingungen, um sowohl Risiken zu mindern als auch Chancen zu nutzen.

Ein weiteres prägendes Merkmal des Jahres 2024 war der global synchronisierte Zinssenkungszyklus, angeführt von der Federal Reserve, der Europäischen Zentralbank und der Bank of Japan. Angesichts moderater Inflation und anhaltender Konjunktursorgen entschieden sich diese Zentralbanken für eine expansive Geldpolitik, die den Kapitalmärkten Rückenwind verschaffte. Besonders betroffen waren Anleihen- und Immobilienmärkte, die von den sinkenden Refinanzierungskosten profitierten. Die Zinssenkungen stärkten zudem die Attraktivität von Aktienanlagen, was die Bewertungsniveaus in vielen Regionen auf neue Höchststände trieb.

Für Technologiewerte wirkte vor allem die rasante Weiterentwicklung und Implementierung Künstlicher Intelligenz 2024 als Katalysator. Unternehmen, die KI in ihre Geschäftsmodelle integrierten, verzeichneten sowohl operative Effizienzgewinne als auch steigende Umsätze. Für die Märkte führte dies zu einer Neubewertung ganzer Branchen. Diese Entwicklung unterstreicht, wie technologische Umwälzungen strukturelle Marktveränderungen bewirken können, die langfristig sowohl Chancen als auch Risiken bergen.

Die Kapitalmarktentwicklung 2024 demonstriert also nochmals die vielseitigen Einflussfaktoren auf die globalen Finanzmärkte. Die Ereignisse des Jahres verdeutlichen, dass Flexibilität, Innovation und eine globale Perspektive die Schlüssel zu einem erfolgreichen Fondsmanagement sind. Solche Geschehnisse beobachten wir nicht von der Seitenlinie, sondern sehr aktiv mit Blick auf unsere Arbeit im Dachfonds- und Vermögensmanagement für Sie. Wir sind aktiv, aber nicht aktionistisch, reaktionsbereit, aber nicht voreilig, vorsichtig, aber nicht panisch – und damit Ihr verlässlicher Partner für den erfolgreichen Umgang mit Ihrem Vermögen, auch im neuen Jahr 2025!

ARGENTUM Fonds

Unsere Dachfonds ARGENTUM Stabilitäts-Portfolio (WKN: A1C699 / ISIN: DE000A1C6992), ARGENTUM Performance Navigator (WKN: A0MY0T / ISIN: DE000A0MY0T1) und ARGENTUM Dynamic Future (WKN: A2P1XJ / ISIN: DE000A2P1XJ6) haben 2024 von der allgemeinen positiven Entwicklung ebenfalls profitiert und für Sie als Anleger eine ansprechende Performance generiert!

Unser ARGENTUM Stabilitäts-Portfolio zielt auf ein Zinseinkommen und Wertzuwachs aus Kurs- und Währungsgewinnen zur Vermögenssicherung ab. Dafür investiert es in Aktien, Aktienzertifikate, verzinsliche Wertpapiere einschließlich Wandel- und Optionsanleihen in- und ausländischer Emittenten sowie Geldmarktinstrumente. Mit dieser Strategie haben wir im vergangenen Jahr ein Plus von mehr als 7 Prozent erzielt – und das bei einer äußerst niedrigen Volatilität von rund 2,7 Prozent. Damit eignet sich die Strategie vor allem für sicherheitsbewusste Anleger.

Der ARGENTUM Performance Navigator verfolgt das Ziel, eine marktgerechte Rendite mit Wiederanlage der Erträge zu erwirtschaften und damit zur Vermögensbildung beizutragen. Der Fokus liegt auf hohen Ertragserwartungen aus Kurs- und Währungsgewinnen, die 2024 zu einem Gesamterfolg von mehr als 13,6 Prozent bei einer niedrigen Volatilität von 8,4 Prozent führten. Diese Risikokennzahl zeigt, dass auch bei aktienlastigen Investments durch aktives Management Schwankungsrisiken reduziert werden können.

Der ARGENTUM Dynamic Future setzt auf zukunftsorientierte Themen rund um die sogenannte Disruption in Wirtschaft und Gesellschaft sowie auf Investitionen in eine Vielfalt internationaler Unternehmen. Dieser Ansatz hat im vergangenen Jahr eine Performance von mehr als 17,5 Prozent erzielt. Die Volatilität von 13,52 Prozent resultiert aus der Ausrichtung auf innovative Branchen und Unternehmen, die aufgrund ihrer besonderen Dynamik Schwankungen nach oben und unten ausgesetzt sein können.

Wir bleiben langfristig ausgerichtet, denn wir sind überzeugt, dass bei Investitionen in Kapitalmärkte eine langfristige Perspektive grundsätzlich vorteilhafter ist. Diese ermöglicht es, die Volatilität der Märkte zu glätten. Kurzfristige Schwankungen an den Aktienmärkten sind normal und werden von einer Vielzahl von Faktoren verursacht. Langfristige Investoren können solche Bewegungen eher aussitzen und potenzielle Verluste durch überstürzte Entscheidungen vermeiden.

Unsere breite Streuung über viele Fonds, Regionen und Branchen trägt ebenfalls zur Risikominderung bei. Üblicherweise sind nicht alle Anlagen gleichzeitig und in gleichem Maße von Marktschwankungen betroffen. So können Wertverluste in einem Bereich durch Gewinne in einem anderen ausgeglichen werden.

Wir möchten den gemeinsam mit Ihnen eingeschlagenen Weg im Vermögensmanagement mit Ruhe und Gelassenheit weitergehen und stehen Ihnen jederzeit bei allen Fragen zu Ihrem langfristigen Vermögensmanagement zur Seite.

Portfoliobericht Dezember 2024 (PDF)

Unser Ausblick

Die Entwicklungen der jüngsten Vergangenheit bieten zahlreiche Ansatzpunkte für Anleger, um potenzielle Trends und Risiken zu bewerten. Von technologischen Durchbrüchen über makroökonomische Herausforderungen bis hin zu branchenspezifischen Erschütterungen prägen aktuelle Ereignisse die Perspektiven auf die Kapitalmärkte. Wir sind Tag für Tag mit solchen Ereignissen konfrontiert, die sich auf die Entwicklung der Kapitalmärkte und damit unserer Fonds auswirken können. Diese beobachten und bewerten wir für Sie sehr genau und möchten Ihnen einen Überblick verschaffen, was für uns derzeit besonders wichtig ist.

Googles Vorstellung eines bahnbrechenden Quantenchips hat das Potenzial, eine neue Ära technologischer Innovation einzuläuten. Mit einer Rekordzahl an Qubits und signifikanten Fortschritten in der Fehlerkorrektur nähert sich das Quantencomputing einer breiteren praktischen Anwendung. Insbesondere in Bereichen wie Kryptografie, Materialwissenschaften und Künstlicher Intelligenz (KI) könnten diese Technologien bestehende Strukturen revolutionieren. Für Anleger eröffnen sich dadurch spannende Möglichkeiten. Unternehmen, die von den Fortschritten im Quantencomputing profitieren, könnten langfristig erhebliches Wachstumspotenzial in zahlreichen Branchen bieten. Allerdings bleibt das Risiko von Überbewertungen hoch, da die Marktreife der Technologien weiterhin unsicher ist.

Inflation: Rückkehr eines alten Risikos?

Die unerwartete Rückkehr der Inflation in Deutschland und anderen europäischen Ländern hat die Diskussion über die Stabilität der Geldpolitik neu entfacht. Höhere Preise, insbesondere für Energie und Lebensmittel, belasten Verbraucher und Unternehmen gleichermaßen. Zentralbanken könnten gezwungen sein, ihre expansiven Zinssenkungspolitiken zu überdenken, was Auswirkungen auf Anleihen- und Aktienmärkte haben könnte. Für Anleger bedeutet dies eine erhöhte Volatilität und die Notwendigkeit, Portfolios anzupassen. Inflationsgeschützte Anlagen wie inflationsindexierte Anleihen oder Sachwerte wie Immobilien und Rohstoffe könnten an Attraktivität gewinnen. Gleichzeitig wird die Auswahl von Unternehmen mit starker Preissetzungsmacht entscheidend, um in einem inflationären Umfeld stabile Renditen zu erzielen.

Investitionen in Kernkraft: Ein neuer Fokus führender Technologieunternehmen

Die verstärkten Investitionen führender Technologieunternehmen in Kernkraft markieren einen bemerkenswerten Wandel in der Energiepolitik. Unternehmen wie Microsoft und Meta setzen auf Kernenergie, um den hohen Energiebedarf ihrer Rechenzentren für KI-Anwendungen zu decken und gleichzeitig ihre CO₂-Reduktionsziele zu erreichen. Diese Entwicklungen spiegeln eine Renaissance der Kernkraft wider, insbesondere in den USA, während Europa weiterhin uneins über deren Einsatz bleibt. Für Anleger bietet dieser Trend Chancen und Herausforderungen. Unternehmen, die an der Entwicklung und dem Betrieb kleiner modularer Reaktoren (SMRs) beteiligt sind, könnten von einem langfristigen Wachstum profitieren. Gleichzeitig bleibt die Kernenergie politisch und regulatorisch umstritten, was Investitionen mit Risiken behaftet. Fondsmanager könnten von einem thematischen Ansatz profitieren, der sowohl erneuerbare Energien als auch Kernenergie als Teil einer breiteren Energie-Transformationsstrategie berücksichtigt.

Boeing: Ein angeschlagenes Schwergewicht im Umbruch

Der Luftfahrtgigant Boeing sieht sich mit einer Vielzahl von Herausforderungen konfrontiert, darunter Sicherheitsprobleme, finanzielle Schwierigkeiten und ein angespanntes Arbeitsumfeld. Die jüngsten Vorfälle, einschließlich eines tragischen Flugzeugabsturzes in Südkorea und der verlängerten Aufsicht durch die FAA, haben das Vertrauen in das Unternehmen erschüttert. Gleichzeitig plant Boeing umfangreiche Maßnahmen zur Kapitalbeschaffung und Umstrukturierung, um finanzielle Stabilität zu erreichen. Für Anleger stellt sich die Frage, ob Boeing ein Turnaround-Kandidat oder ein zu riskantes Investment ist. Einerseits könnten langfristig orientierte Investoren von einer Erholung der Luftfahrtbranche und Boeings globaler Marktstellung profitieren. Andererseits bleiben die Risiken, darunter hohe Schulden und potenzielle weitere Rückschläge, erheblich. Investitionen in die Branche sollten gut diversifiziert sein und Unternehmen mit starker Bilanz und solidem Geschäftsmodell bevorzugen.

Fazit: Strategien für ein herausforderndes Marktumfeld

Die Kapitalmärkte bieten 2025 ein spannendes, aber anspruchsvolles Umfeld für Anleger. Während beispielsweise weitere technologische Durchbrüche enormes Potenzial für langfristige Renditen bieten, erfordern Themen wie Inflation und branchenspezifische Krisen bei Unternehmen wie Boeing eine umsichtige Risikobewertung. Eine klare Fokussierung auf diversifizierte Anlagestrategien, die sowohl von Megatrends als auch von defensiven Anlageklassen profitieren, bleibt entscheidend, um in einem sich wandelnden Marktumfeld erfolgreich zu agieren.

Wir arbeiten kontinuierlich für Sie daran, die beste Balance zwischen Renditeoptimierung und Risikoreduzierung zu finden!

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