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Im Oktober zeigten die globalen Aktienmärkte eine gemischte Entwicklung, die von geopolitischen Spannungen, Unternehmensberichten und geldpolitischen Entscheidungen geprägt war. Besonders die bevorstehenden US-Wahlen im November wirkten sich weltweit auf die Finanzmärkte aus.

Hat sich die alte Anlegerweisheit bewahrheitet, dass man sein Aktiendepot im Mai bereinigen
und im September wieder investieren sollte? Betrachtet man die Zahlen, scheint dies im
vergangenen Monat tatsächlich der Fall gewesen zu sein.

Wer im August eine ruhige Sommerzeit erwartet hatte, wurde schnell eines Besseren belehrt. Am 5. August begann der japanische Nikkei-Index einen dramatischen Sturzflug, der die globalen Kapitalmärkte erheblich belastete.

Wer davon ausgegangen ist, dass der Sommer langweilig wird, hat sich getäuscht. Zum Monatswechsel hat uns beispielsweise die Nachricht über steigende Inflation im Euro-Raum im Juli überrascht. Die Verbraucherpreise stiegen um 2,6 Prozent im Vergleich zum Vorjahreszeitraum, wie aus einer ersten Schätzung des europäischen Statistikamts Eurostat am Monatsende hervorging.

Von einem Sommerloch kann derzeit nicht die Rede sein. In Deutschland, Europa und weltweit geht es derzeit hoch her, obwohl sich die meisten Länder bereits auf die Sommerferien zubewegen. Ein Beispiel dafür ist die Erhöhung der Volatilität an den europäischen Märkten nach den EU-Wahlen, verursacht durch den Mangel an kurzfristiger politischer Klarheit.

Die vergangenen Wochen waren von einer vergleichsweise guten Stimmung an den Kapitalmärkten geprägt. Der DAX erreichte Mitte des Monats mit 18.892,92 Punkten seinen historischen Höchststand und verzeichnete im vergangenen Monat ein Plus von zwei Prozent.

Der Blick aus dem Fenster verspricht Gutes: Der Frühling ist in vollem Gange, die steigenden Temperaturen und die wachsende Anzahl an Sonnenstunden erfreuen viele nach gefühlten sechs Monaten Dauerregen und Dunkelheit. Aber gleichzeitig werden die altbekannten Rufe laut: “Verkaufe im Mai und geh weg!”

Deutschland befindet sich wirtschaftlich weiterhin in einer Stagnation. Nachdem die Wirtschaft Ende 2023 bereits in die Rezession geraten war und das Bruttoinlandsprodukt (BIP) um 0,3 Prozent gesunken war, setzte sich dieser Trend auch im neuen Jahr fort. Die fünf führenden Wirtschaftsforschungsinstitute haben in ihrem Frühjahrsgutachten die Prognose für das laufende Jahr deutlich nach unten revidiert.

Die vergangenen Wochen haben eine interessante Entwicklung gezeigt. Zum einen gilt: Die Konjunktur in Deutschland wird sich nicht so schnell erholen. Wirtschaftsminister Robert Habeck geht nur noch von einem Wachstum von 0,2 Prozent in diesem Jahr aus. Er sieht die geopolitischen Entwicklungen und die Inflation als führende Faktoren für die bestehende Schwäche, wie Robert Habeck bei der Vorstellung des neuen Jahreswirtschaftsberichts betont hat.

Die Nachrichtenlage zum neuen Jahr zeigt wieder ein gespaltenes Bild. Auf der einen Seite steckt die Bundesrepublik weiterhin in der Krise. Wie das Statistische Bundesamt (Destatis) Ende Januar mitteilte, sank das Bruttoinlandsprodukt (BIP) gegenüber dem Vorquartal preis-, saison- und kalenderbereinigt um 0,3 Prozent, nachdem es im dritten Quartal stagniert hatte.

Der DAX verzeichnete einen Anstieg von knapp 15 Prozent; der MSCI World von knapp 19 Prozent; der Dow Jones von 12,5 Prozent; und die Nasdaq beeindruckte mit einem Anstieg von knapp 40 Prozent. Diese erstaunlich positiven Ergebnisse der internationalen Börsenindizes im abgelaufenen Jahr 2023 dürften angesichts der vielfältigen politischen und wirtschaftlichen Krisenlagen zwischenzeitlich wohl kaum von jemandem erwartet worden sein.

Der November war nicht nur von einem plötzlichen und frühen Wintereinbruch in vielen Regionen Deutschlands geprägt, sondern vor allem auch von einer interessanten Marktentwicklung, die wahrscheinlich nicht allzu viele Experten vorhergesehen hatten.