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Der abgelaufene Monat April hat zwar kein warmes Frühlingswetter gebracht, aber dafür attraktive Steigerungen in den großen, globalen Indizes. Der DAX ist 4,4 Prozent gestiegen, der Nasdaq vier Prozent, der S&P 500 sogar 4,9 Prozent. Der Dow Jones sieht dabei im Vergleich mit 1,6 Prozent Wachstum geradezu bescheiden aus. Ist das jetzt die Wende an den Kapitalmärkten, können wir uns auf einen kontinuierlichen Bullenmarkt freuen, der die sehr schwankungsreichen Erfahrungen der vergangenen 15 Monate vergessen lässt?

Der abgelaufene Monat April hat zwar kein warmes Frühlingswetter gebracht, aber dafür attraktive Steigerungen in den großen, globalen Indizes. Der DAX ist 4,4 Prozent gestiegen, der Nasdaq vier Prozent, der S&P 500 sogar 4,9 Prozent. Der Dow Jones sieht dabei im Vergleich mit 1,6 Prozent Wachstum geradezu bescheiden aus. Ist das jetzt die Wende an den Kapitalmärkten, können wir uns auf einen kontinuierlichen Bullenmarkt freuen, der die sehr schwankungsreichen Erfahrungen der vergangenen 15 Monate vergessen lässt?

Nachdem der Jahresauftakt an den Kapitalmärkten einigermaßen freundlich war, schaute die Welt trotz der bestehenden Krisen optimistisch Richtung Frühjahr. Dann kam der März, aber mit ihm nicht der Frühling – sondern eine neue Krise.
Am 10. März wurde bekannt, dass die US-amerikanische Silicon Valley Bank (SVB) insolvent geworden ist und daraufhin geschlossen wurde. Zwar sollten sämtliche Einlagen bei der auf Finanzierungen von Technologiefirmen spezialisierten Silicon Valley Bank geschützt werden, aber Aktionäre und Anleihegläubiger der SVB sollten laut US-Behörden leer ausgehen.

Was waren das für positive Aussichten am Jahresanfang: Die deutsche Wirtschaft befand sich trotz des Krieges in der Ukraine und der damit zusammenhängenden Energiepreiskrise auf Wachstumskurs, meldete das Bundesministerium für Wirtschaft und Klimaschutz Mitte Januar. Deutschland schien um die befürchtete Rezession herumzukommen, in der ersten Jahresprojektion rechnete die Bundesregierung kürzlich noch mit einem Anstieg des Bruttoinlandsprodukts um preisbereinigt 0,2 Prozent im Jahr 2023.

Was waren das für positive Aussichten am Jahresanfang: Die deutsche Wirtschaft befand sich trotz des Krieges in der Ukraine und der damit zusammenhängenden Energiepreiskrise auf Wachstumskurs, meldete das Bundesministerium für Wirtschaft und Klimaschutz Mitte Januar. Deutschland schien um die befürchtete Rezession herumzukommen, in der ersten Jahresprojektion rechnete die Bundesregierung kürzlich noch mit einem Anstieg des Bruttoinlandsprodukts um preisbereinigt 0,2 Prozent im Jahr 2023.

Dies ist der erste Monatsbericht des Jahres 2023. Daher möchten wir die Gelegenheit nutzen, Ihnen alles Gute zum neuen Jahr zu wünschen. Wir hoffen, Sie, Ihre Familie, Freunde und Kollegen bleiben gesund und optimistisch und erreichen Ihre gesteckten Ziele! Sicherlich konnten Sie die Feiertage und Jahreswende nutzen, um sich ein wenig zu erholen und auf 2023 vorzubereiten.

Dies ist der letzte Monatsbericht des Jahres 2022. Natürlich hätten wir uns gewünscht, euphorisch über ein fantastisches Jahr berichten und genauso euphorisch ins neue Jahr blicken zu können. Damit können wir leider nicht dienen, denn der Schwung, den wir noch Anfang 2022 in Wirtschaft und Gesellschaft verspürt haben, ist am 24. Februar eingeknickt wie ein dürrer Baum im Sturm.

Pessimismus an den Kapitalmärkten. „Alles verkaufen? Und was dann?“
Die Inflation in Deutschland hat im September einen Stand von zehn Prozent erreicht und die Erwartungen einer Rezession für das Jahr 2023 verhärten sich.
Wir sehen in Rohstoffunternehmen mit starken Fundamentaldaten die Möglichkeit, Anlegern einen Mehrwert im inflationären Marktumfeld zu eröffnen.

Pessimismus an den Kapitalmärkten. „Alles verkaufen? Und was dann?“
Die Inflation in Deutschland hat im September einen Stand von zehn Prozent erreicht und die Erwartungen einer Rezession für das Jahr 2023 verhärten sich.
Wir sehen in Rohstoffunternehmen mit starken Fundamentaldaten die Möglichkeit, Anlegern einen Mehrwert im inflationären Marktumfeld zu eröffnen.